入冬，北国的寒意并没有阻挡人们对冰雪的向往。随着1月5日第41届中国·哈尔滨国际冰雪节的启幕，梦境般的哈尔滨冰雪大世界已是一票难求。不只哈尔滨，这个冬天，四海冰雪同梦：吉林长白山景区人头攒动股票配资网站名，新疆阿勒泰冰雪民俗悄然走红……
冰雪经济的茁壮成长，正是开年我国全方位扩大内需的生动注脚。
2025年是“十四五”规划收官之年。2024年年底的中央经济工作会议将“全方位扩大国内需求”列为2025年九项重点任务之首，凸显内需对我国经济发展的重要意义。
展望2025年，从着力实施“两新”“两重”政策，到打造首发经济、冰雪经济等新业态，密集出台的扩内需举措，为稳增长提供了坚实支撑。
本刊记者马铭悦I摄
本轮扩内需有何不同
扩内需成为今年首要任务
1月17日，国家统计局发布数据显示，初步核算，2024年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。经济社会发展主要目标任务顺利完成。
5%的经济增长，无论对促就业稳收入，还是提振市场信心，都具有积极意义。
成绩令人鼓舞，但也要直面困难和挑战。
正如中央经济工作会议指出的：当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。
对此，中央经济工作会议将扩大内需放在2025年重点任务之首，提出“全方位扩大国内需求”。
这一提法与2023年年底中央经济工作会议提出“扩大国内需求”相比，其排序与措辞均发生了明显变化。
在中国财政科学研究院原院长刘尚希看来，之所以将扩内需放到2025年经济工作首位，主要是因为需求不足成了当前迫切需要解决的问题。
“当务之急是扩内需。”刘尚希对《中国经济周刊》记者说。
从经济运行方面分析，目前我国经济呈现出供给强于需求、供需强弱失衡的态势。
从主要指标看，高于GDP增速的指标多集中于供给端，前三季度工业增加值增长5.8%，高于GDP 4.8%的增速。在需求端，固定资产投资与社会消费品零售总额增速均显著低于GDP增速，分别为3.4%与3.3%。
“经济不能只有生产没有消费。用老百姓的话说，就是现在我们经济的需求没有跟上生产的能力。”清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵接受《中国经济周刊》记者采访时表示。
中央经济工作会议强调五个“必须统筹”，其中之一是“必须统筹好总供给和总需求的关系”。
“在当前我国国内需求不足，外需受到国际上很多不稳定不确定因素影响的情况下，要实现国民经济良性循环，必须坚持供需两侧协同发力，促进总供给和总需求之间的循环畅通。”刘尚希表示。
消费者挑选首饰本刊首席摄影记者肖翊I摄
扩内需重心向民生倾斜
拉动经济增长的“三驾马车”中，出口为外需，消费和投资共同构成内需。其内在逻辑是：需求收缩会导致经济增速下降。
回望历史，我国通过扩大内需有效应对了1998年亚洲金融危机、2008年国际金融危机、2020年以来新冠疫情冲击，并积累了成功经验。
统计学者许宪春对此感触颇深，“我国改革发展的历程已充分证明，扩大内需是推动我国经济回升向好、实现高质量发展的有效途径，国内需求的不断扩大，也是经济发展源源不断的强大动力。”他告诉《中国经济周刊》记者。
在此前几轮应对经济冲击的过程中，我国财政政策重心大多向投资领域倾斜。例如2008年国际金融危机全面爆发后，我国推出“4万亿”计划以扩大内需、推动经济增长，其中有约七成的资金被用于支持基建等投资项目。
清华大学中国经济思想与实践研究院常务副院长厉克奥博向《中国经济周刊》记者分析，在面临外部冲击和经济下行压力时，在基础设施和生产能力存在较大缺口的情况下，采取发债上项目，通过扩大投资和产能拉动经济增长，这种模式效果是十分显著的。
但是，本轮的扩大内需战略与历史上的几轮并不完全相同。
“随着基础设施投资空间收窄，地方积累的债务压力不断增大，投资的边际效率也会下降，仅依靠投资拉动经济增长的模式效能也将逐步降低。”厉克奥博分析说。
从中央经济工作会议的表述看，扩大内需的政策取向有了变化：重心已经从基建投资调整到居民消费和社会民生。
会议指出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，并提出与居民消费和社会民生相关联的一系列举措，比如“实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级”等。
各方已在行动。在1月10日下午国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，财政部副部长廖岷表示，要大力优化财政支出结构，加强对重点领域的保障，更加注重惠民生、促消费、增后劲。
关于在扩大内需过程中投资和消费的关系，一直是学界关注和讨论的焦点。此次中央经济工作会议提出“大力提振消费，提高投资效益”，将消费和投资相提并论，也让如何认识消费与投资之间关系达成共识。
“扩大内需既要促进投资，也要提振消费。”许宪春分析称，目前我国经济运行的主要矛盾已经从供给侧慢慢转向了需求侧，从生产侧转向了消费侧。相比之下，当前需要加快补上消费的短板，使消费成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，投资则重在提高效益。
清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜告诉《中国经济周刊》记者，投资与消费不是此消彼长和简单替代的关系，较高的投资增速往往都伴随着较高的消费增速，也对就业有重要促进作用。
董煜研究发现，“十四五”以来，投资的乘数已有所上升。
“测算表明，1亿元投资可以拉动4340万～4480万元的消费，其中农林牧渔业、社会事业、生活性服务业、高技术服务业、建筑业等行业拉动作用较大。”董煜说。
热络的集市和商圈本刊首席摄影记者肖翊I摄
打造消费新动能
从提高中低收入群体的收入水平，到促进文化旅游业发展；从积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，到扩大服务消费……在大江南北，全方位提振消费在各地亮点频现，其背后蕴含着市场不断适应消费结构变化、增强供需适配的努力。
“两新”政策加力扩围
1月4日，位于重庆解放碑的一家家电卖场里，以旧换新的广告牌格外醒目，络绎不绝的消费者被“补贴最高20%”的红色字样吸引，不时驻足询问。
在空调区域，一位弯腰在柜台下找赠品的工作人员已来不及接待新入场的消费者。她看起来刚成交了一单，拿完赠品后，顾不上回应记者的问话，快速地在柜台上忙着给一位消费者写购买单据，忙得不亦乐乎。
不只是家电产品火爆，在距离重庆解放碑十几公里之外，照母山森林公园附近一家汽车4S店里，消费者的热情同样高涨。
趁着周末时间来看车的韩先生正在考虑在春节活动中换购一辆新车，看到以旧换新的国家补贴以及汽车厂商自己的活动，韩先生非常心动，想在春节前完成置换。
“今年开新车回家过年，能让在老家的父母对在城市里生活的我更放心。”韩先生对记者说。
重庆的韩先生还在“伺机而动”，北京的高先生已经享受到了2024年汽车以旧换新的补贴优惠。
“最高15万元，多一毛钱也不要。”这是高先生买车前给自己框定的换车预算。之后，高先生便开始找车。不管是传统的燃油车，还是新能源车，他都试驾体验，最终选择了某国产新能源汽车。
“‘十一’拿到新车之后，我就将补贴所需的材料上传至相关小程序，一个月之后，北京补贴的1.5万元便自动到账了。”高先生向记者说起买车的经历一脸兴奋。
他给记者算了一笔账：汽车选装之后的费用约16万元，旧车卖了六七千元，补贴1.5万元，同时4S店促销活动减了3000元，保险折扣减了近9000元，整体算下来不到13万元便买到了自己想要的车。
“买车费用并没有超出预算，我整体感觉自己还是赚到了。”高先生高兴地说。
2024年以来，受以旧换新政策带动，汽车、家电、家装等产品销售火热，真金白银的补贴点燃了消费者的换购热情。
在2024年12月20日商务部举行的专题新闻发布会上，商务部消费促进司司长李刚公布的一组数据显示：截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超310万辆，超3330万名消费者购买相关家电以旧换新产品超5210万台，家装厨卫“焕新”补贴产品超5300万件，电动自行车以旧换新超100万辆。
2024年底的中央经济工作会议提出要加力扩围实施“两新”政策，即大规模设备更新和消费品以旧换新。“两新”政策在2025年成为全方位扩大内需的重要发力点。
元旦过后，大家就迎来了“两新”政策的新消息。
在1月3日国务院新闻办公室举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，国家发展改革委有关负责人表示，在“两新”政策方面，实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。
点开京东等购物APP，政府补贴一栏，出现“国家补贴享8折”“至高补贴2000元”“以旧换新还有机会享额外补贴”等标语分外醒目，吸引消费者点击选购。
“以旧换新产品扩围，能够有效促进消费持续回暖。这一政策也会向供给端传导，带动相关行业生产加快。”许宪春分析说。
消费者在新能源汽车4S店本刊首席摄影记者肖翊I摄
增发国债助力“两新”
去年国家发展改革委会同财政部向地方下达1500亿元超长期特别国债资金，支持各地因地制宜实施消费品以旧换新，今年发债规模再度增加。
1月8日，国家发展改革委、财政部公布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确了2025年推进大规模设备更新和消费品以旧换新工作将从增加资金规模、扩大支持范围、优化实施机制、放大撬动效应等方面着手。
国家发展改革委副主任赵辰昕表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会时向社会公布。
针对这一调整，厉克奥博分析称，过去国债主要用于有收益的项目，现在可以直接用于消费补贴，政策上的调整对提振消费的作用很大。
不仅如此，去年的“两新”政策主要针对家电等实物消费，今年扩围后，厉克奥博认为有可能延伸到服务消费。“服务消费对就业和工资的改善都会很明显。”
国债资金促消费，在落实中如何避免出现“走形”？赵辰昕表示，国家发展改革委将督促各有关方面，严格执行超长期特别国债支持“两新”资金管理办法，一定要做到专款专用，严防挤占挪用，要确保资金真正用到“两新”上。严厉打击“先涨价后打折”、骗补套补等违法违规行为，不断规范市场秩序。
但任何一项政策都不可能一劳永逸。刘尚希表示，“两新”政策在短期内有积极作用，但从长期看，必须储备新的扩内需政策，尤其是从体制机制改革来释放内需潜力。
“毕竟旧的存量有限，以旧换新达到一定程度后，旧的存量会越来越少，提振内需还需多管齐下，多措并举，改善消费者预期仍是关键。”刘尚希说。
家电和电子产品补贴
“真金白银”补贴中低收入群体
提振消费，最重要的是老百姓手里得有钱。
中央经济工作会议提出，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。
这些举措，无疑将进一步提升老百姓的收入水平。
“我认为今年国家会拿出‘真金白银’给一些中低收入人群，来进一步提高他们的消费能力。”李稻葵说。
要提振消费，许宪春认为，应着重提高中低收入群体的收入水平，也应在社会保障方面向中低收入群体倾斜。
厉克奥博根据以往调研的经验认为，在提高收入方面应该有所区分，“比如可以给低收入群体直接发钱，给中产甚至高收入群体直接发消费券”。
“为什么说给低收入群体发消费券效果一般？因为低收入群体的边际消费倾向最强，但因收入低，基本没有消费能力，即使给他30%的消费补贴，也会为70%的钱发愁，直接给低收入群体发钱，却能够让他更有幸福感。”厉克奥博说。
提高中低收入者的收入水平，如何避免政府发钱之后，老百姓又把钱存起来变成预防性储蓄？
“这就需要在改善预期上做文章。我国GDP增速一定要达到5%以上，这是扭转预期的一个重要临界点，让大家相信未来能够挣到更多的钱，这样才敢消费。”刘尚希说。
就业增收是促消费根本
就业增收，是提升居民消费能力的根本。
2024年中央经济工作会议明确，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。
“一共2万多元！”岁末年初，河南省漯河市大郭镇村民王要峰、王海洋收到劳务费。作为脱贫劳动力，他们两人通过参与当地以工代赈项目，在家门口实现了就业。以工代赈，是指投资建设基础设施工程，受赈济者参加工程建设获得劳务报酬，以此取代直接救济的一种扶持政策。
2024年4月，大郭镇争取到省级以工代赈沟渠治理项目资金450万元，项目规划涉及全镇20个行政村，需要疏通治理沟渠17公里。
此项目进入9月下旬秋收后开始规划施工，主要目标是抓实以工代赈工作，以项目带动让困难群众增收，让村民在家门口挣钱顾家两不误。
数据显示，2024年我国共实施以工代赈项目2700余个，吸纳务工就业332万人次；2批2025年度以工代赈中央专项投资共90.5亿元也已提前下达，支持地方实施以工代赈项目2000余个。
落实好产业、就业等帮扶政策，着力防范行业性、区域性、规模性失业风险……2024年各地各部门多措并举加强就业保障，取得的成绩可圈可点。
从就业形势看，去年1—11月，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.1个百分点，服务业及城镇就业人员保持增长，农民工等重点群体就业总体稳定。
从新增就业人数看，去年1—11月，全国城镇新增就业1198万人，接近“城镇新增就业1200万人以上”的目标。
许宪春分析说：“促就业在改善居民劳动收入上有着重要作用，就业是最大的民生，要从根本上提振消费，就得让老百姓的钱袋子鼓起来。”
本刊首席摄影记者肖翊I摄
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着力提高投资效益
1月2日，2025年第一个工作日，江苏、安徽、陕西、贵州、上海、重庆等省份纷纷宣布2025年第一批重大项目开工，多省份党政“一把手”或赴重大项目现场宣布“开工令”，或调研、开会部署今年重点工作，并强调要夺取“开门红”。
全方位扩内需，除了提振消费“引擎”，投资“引擎”也不可或缺。中央经济工作会议部署了“适度增加中央预算内投资”“加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资”等措施，以投资拉动内需开启经济新篇章。
本刊首席摄影记者肖翊I摄
多地项目开工火热
刚迈入2025年，多地就突然甩掉了债务包袱，掀起新一轮重大项目“开工潮”，这无疑为今年一季度实现经济“开门红”和全年经济稳定增长打下了良好基础。
回首2024年，有效投资拉动内需取得的成果有目共睹：2024年1至11月，我国固定资产投资同比增长3.3%，制造业投资增长9.3%，基础设施投资增长4.2%。我国投资总量保持平稳增长，结构持续优化调整。
但成效背后存在的问题也不容忽视。厉克奥博称，过去几年由于房地产行业调整，导致地方政府收入不断下降，地方政府急于给未来的税收找到可持续税源，上马了大量的光伏和电池等竞争领域项目，造成一定程度亏损。
此时更需要规范地方政府的投资行为，防止低效无效投资，提高投资效益。中央财办有关负责同志在解读2024年中央经济工作会议精神时表示，投资目标应该聚焦在“补短板、增后劲”。
在基础设施方面，要更大力度支持“两重”项目。在房地产方面，加快推动构建房地产发展新模式，深入实施城市更新行动和危旧房改造。在社会民生方面，加快补齐教育、医疗、养老等领域短板。在制造业方面，加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资。
厉克奥博认为，除了投向新质生产力相关的新型基建，以及5G、数据中心、云计算、人工智能、物联网等新一代数字技术外，政府资金应更多地向人力资本倾斜，投资于人的健康和教育领域。
“我们做过测算，投资教育的宏观回报率能够达到21%，已经远远超于基建。国家每多出一块钱的教育经费，都会带来长远的投资回报率。”
十年树木，百年树人。“今天让一个人接受良好的教育，未来会对社会持续释放红利。比如可以考虑普及高中阶段义务教育，进一步实现教育公平等。”厉克奥博说。
“两重”项目持续加力
中央经济工作会议提出更大力度支持“两重”项目。
“两重”是指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。
去年以来“两重”建设实现了良好开局。
1月3日在国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，国家发展改革委副秘书长袁达列举了“两重”建设的几个方面：支持长江沿线城市加快建设改造1.3万公里污水管网，推动消除管网空白区1100平方公里；支持推动沙化土地综合治理、造林种草以及退化林修复、草原改良等近4000万亩；在安排2023年增发国债支持东北建设2500万亩高标准农田的基础上，加力安排超长期特别国债再支持建设2500万亩……
袁达表示，今年，将增加发行超长期特别国债，更大力度支持“两重”建设，主要从三个方面加力推进。
在加大建设力度方面，继续支持长江经济带生态环境保护和绿色发展、西部陆海新通道、农业转移人口市民化公共服务体系建设、高等教育提质升级等重点任务。将水利支持范围拓展至全国大中型灌区、大中型引调水工程；将重点都市圈城际铁路建设等项目纳入支持范围；在全国范围全面实施有效降低全社会物流成本行动。
在加强软硬结合方面，坚持项目建设和配套改革相结合，抓紧推进规划政策制定和体制机制创新，完善投入机制，提高投资综合效益。
在加快工作进度方面，在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上，近期将再下达一批项目清单，推动尽快形成实物工作量。
董煜接受记者采访时表示，“两重”建设中有很多项目与民生领域密切相关，将给消费提供现实的支撑。与此同时，推进“两重”建设也能够扩大就业、改善居民收入，为消费复苏升级奠定基础。
以政府投资带动民间投资
这一轮全方位扩大内需，是否能改变政府投资带动效应下降趋势，以及是否能取得类似2008年扩大内需的成效，众所关注。
中国宏观经济研究院投资研究所研究员任荣荣将国家预算内投资和新增地方债发行额合并计算政府投资规模，发现其占全社会投资的比例由2015年的6.3%提高到2019年的10%，再提高到2022年的15%，2015—2022年，年均上升1.25个百分点。
但是政府投资带动效应却呈下降趋势。任荣荣通过对中央预算内投资、地方专项债和国债数据进行测算，结果表明政府投资乘数呈下降趋势，2019年政府投资乘数为6.45，2022年、2023年政府投资乘数分别下降1.98和1.65。
任荣荣研究显示，不论短期还是长期，政府投资对产出的促进效应明显下滑，而且在经济衰退时期下降速度更快。
在许宪春看来，现在回看2008年底出台的4万亿元投资，政府投资不仅带动了民间的投资，也带动了老百姓的消费。“民间投资跟进后，政府支出的乘数效应发挥出来了。”
刘尚希表示，应看重政府投资带动民间投资的乘数效应。“就像给病人治病一样，不能只是加大用药剂量，更要看重疗效。现在政府投资的关键就是要看疗效，疗效的表现就是政府支出的乘数效应能不能进一步放大。”
当前制约政府投资带动民间资本的因素有多种，学界比较一致的看法是政府投资对民间资本的挤出效应。
刘尚希认为主要是国企和民企之间在平等待遇方面出了问题。“比如，云服务越来越倾向于由国企来提供，还有一些工程项目越来越倾向于国企，然后由国企再转包给民企；再比如，在政府采购中，不仅工程采购方面，包括数字经济发展过程中一些服务外包采购，也都倾向于国企，没有做到一碗水端平。”
“这其实就是过去讲的玻璃门、弹簧门和旋转门，这‘三重门’现象怎样在市场竞争中真正消除？所有制歧视如何消除？这些都需要从深层次方面找根源，这样才能从根本上激活民间投资的积极性，让大家有更大的信心参与投资。”刘尚希说。
如何处理好国企和民企的关系，学界对即将出台的民营经济促进法寄予厚望。
2024年12月21日，民营经济促进法草案提请全国人大常委会会议审议。2024年12月25日起，民营经济促进法草案公开征求意见，截止日期为2025年1月23日。
激发民间投资新活力
国家发展改革委相关部门负责人此前表示，从投资总量占比看，2012年以来，民间投资占全国固定资产投资比重连续5年超过60%，最高时候达到65.4%；尤其是在制造业领域，民间投资的比重超过八成，民间投资已经成为投资的主力军。
但是到了2019年，民间投资占全国固定资产投资比重下降至56.4%。2021年，民间投资占比下降至55.6%，2023年占比进一步降至50.4%。
在厉克奥博看来，现在民间投资存在的主要问题是预期偏弱，首先是觉得投进去之后可能没有回报；其次是认为国际政策环境不确定性较高，所以不敢投。
“当务之急是怎样提振民间投资的信心。”厉克奥博说。
除了预期偏弱，影响民间投资跟进的另一大阻力是拖欠企业账款。
刘尚希调研后发现，现在不少地方政府都存在对企业拖欠账款的问题，导致地方政府信用受损。这种情况下，“两重”投资要吸引民间投资进入难免有一定难度。
“第一步，赶紧把企业的欠账给还了，改善一下地方政府的信用。”刘尚希说。
中央已下决心解决拖欠企业账款问题。2024年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。
该文件强调要健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制，提出“要优化拖欠中小企业账款投诉管理运行机制，建立全国统一的违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台”“健全失信惩戒机制”“强化审计监督”等政策措施。
“解决拖欠企业账款问题的持续推进股票配资网站名，显然有助于激发民间投资活力，促进民间投资焕发新的生机。”刘尚希说。