2024-12-15，兴业证券发布一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，11月进口煤规模同比+26.38%，辽宁拟于25年3月起开展电力现货连续结算试运行。
报告具体内容如下：
电力行业高频数据跟踪：煤价：截至2024年12月13日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为800元/吨，相比12月6日环比-2.44%，广州港（601228）印尼（Q4200）、澳洲烟煤（Q5500）到港价格分别为635元/吨、902元/吨，相比12月6日环比-1.55%、-1.10%。库存：截至2024年12月13日，秦皇岛港动力煤库存687万吨，相比12月6日环比持平，同比-5.8%。水库流量：12月13日，三峡水库当日入库流量0.65万立方米/秒，同比-4.41%；三峡水库当日出库流量0.70万立方米/秒，同比-17.41%。自2024年1月1日以来，三峡水库日均入库流量1.19万立方米/秒，同比+6.54%；三峡水库日均出库流量1.18万立方米/秒，同比+6.41%。光伏产业链价格：截至2024年12月13日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为0.66元/瓦，相比12月6日环比持平。截至12月11日，国产多晶硅料价格市场均价为4.42美元/千克，相较12月4日环比持平。储能成本：截至12月13日，国产磷酸铁锂价格为3.39万元/吨，同比-29.48%，相较12月6日环比持平。 燃气行业数据跟踪：截至12月13日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数4537元/吨，较12月6日下降0.94%。国产气方面，截至12月13日，液厂平均出厂价4402元/吨，较12月6日下降0.65%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价4891元/吨，较12月6日下跌2.58%。 燃气行业新闻：前11月我国进口原油5.06亿吨，同比减少1.9%，进口均价每吨4208.8元，同比上涨0.3%；进口天然气1.2亿吨，同比增加12%，进口均价每吨3506.2元，同比下跌5.8%。 投资建议： 电力行业：1）火电：关注四季度各省年度长协电价签订情况，伴随电改带来roe的稳定性提升，火电板块长期配置价值有望进一步体现，推荐业绩趋稳的地方火电企业浙能电力（600023）、皖能电力（000543）、申能股份（600642）、江苏国信（002608），推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台国电电力（600795）、华能国际（600011）、华电国际（600027），推荐高盈利水平且具备高分红属性的内蒙华电（600863）；2）水电：推荐国投电力（600886）、川投能源（600674）、长江电力（600900）、华能水电（600025）；3）核电：推荐中国核电（601985）、中国广核（003816）。 燃气行业：我们推荐新奥股份（600803）、九丰能源（605090）。 风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价波动风险，电源利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。
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